心急吃不了热豆腐：上市公司进军保险业要有耐心
- 发布时间 2017.01.04
- 来源 每日经济新闻
无论是盈利能力还是宝贵的牌照，保险公司无疑都是竞相投资其中的上市公司眼中的“香饽饽”。不过，值得注意的是，保险公司从准备筹建到顺利开业，尤其是到最终盈利期，都需要参与成立的上市公司们有充分的耐心。
能否获批成风险之一
上市公司扎堆设立保险公司，在前期可能会遇到许多风险，其中是否能获批就是重要风险之一。
宣布参与设立保险公司，但后期并未能获批的上市公司早有先例。以中核科技(000777,股吧)为例，公司在2014年9月披露拟参与设立财产保险公司，但一年多以后，2016年2月，上市公司披露称，保监会决定不予许可科畅财产保险股份有限公司筹建。
阳光人寿四川分公司资深业务主任兰天在接受《每日经济新闻(博客,微博)》记者采访时表示，物以稀为贵，保险在中国市场的重要性现在已是毋庸置疑的了。保监会对保险公司的批筹特别谨慎，一块保险牌照虽说规定至少要2亿元注册资本，但现实中没有20亿元是不可能拿下的。除了资本，股东背景也很重要，基本上是长期战略投资者才可能通得过。
南开大学保险系教授朱铭来也向记者表示，保险业还有一个最大的特点，涉及到偿还能力。保险，尤其寿险业吸引了长期的储蓄型、养老型的产品，偿还涉及到社会安全稳定，这也需要一个比较谨慎的态度。
需要耐心等待盈利期
值得注意的是，在保险公司获批、顺利成立之后，上市公司也需要有充分的耐心等待盈利期到来。
兰天向《每日经济新闻》记者表示，保险公司从成立到盈利的周期比较长，是不争的事实。保险公司前期投入会很大。传统寿险公司一般7~8年才盈利，对股东肯定是存在资金上的考验。注册资金只是一方面，股东背景也会要求。就拿阳光保险举例，五家股东是央企背景——中石化、中南航、中外运、中铝业、广东电力。基本上是各行业的龙头企业，投资保险行业是为了长期战略准备，而不是追求短期利润，并且有这个实力支持这么长的盈利周期。
上市公司显然也对此有所“心理准备”，如奥马电器(002668,股吧)在公告中提到“西部人寿的发起设立获得保监会批准和核准，由于西部人寿开办和收入实现需要一定周期，实现盈亏平衡及产生盈利需要的时间可能较长，投资收益可能在西部人寿稳健发展后逐步实现，因此公司面临短期内不能获得投资收益的风险。”
此外，一位券商的保险行业分析师也向记者表示，利率下行，保险行业的投资收益会受到影响。从历史上看，因为已成立的保单潜在收益率都是比较高的，这样就会有一个利差在中间，而这个潜在的利差负担在当前也算是比较重的。
